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莱克电气汇兑收益增厚业绩盈利能力持续改善滤油器黄冈单向阀钢筘预冷机Frc

发布时间:2024-01-09 17:24:28 阅读: 来源:铅笔厂家

莱克电气:汇兑收益增厚业绩,盈利能力持续改善

莱克电气(603355)

事件:公司发布2018接线板年三季报,前三季度实现营收42.6亿元,同比增长5.88%;归母净利润3.38亿元,同比增长23.4%;扣非后归母净利润3.30亿元,同比增长29.9%。q3单季度实现营收14.4亿元,同比微降0.3%;归母净利润1.3亿元,同比增长173.2%长沙。

汇兑损益大幅增厚业绩,盈利能力逐渐回升。2017年人民币大幅升值,公司外销业务产生大量汇兑损失,2018年4月开始人民币币值回落,公司汇兑损失大幅降低。2018年前三季度,公司财务费用-4758万必要时元,较去年同期减少1完成国家强迫性标准整合和推荐性行业标准及计划集中复审.64亿元。如剔除财务费用影响,公司前三季万能拉力测试仪在使用过程中应当注意什么?度归母净利润较去年同期有所下滑。报告期内公司主营业务毛利率24.28%,较去年同期下降1.78pp。但q3单季度毛利率2喷雾机4.75%,较去年q3提升4.21pp,毛利率环比逐渐改善,实现连续六个季度回升。2017q4人民仍处于升值期,产生汇兑损失,我们预计公司2018q4汇兑损失同比减少,公司净利率进一步提升。

家居清洁家电仍处于蓝海市场。伴随我国经济的稳健增长,社会消费能力持续提升,推动着居民消费观的升级。据中怡康推总数据显示,2018上半年小家电市场规模达到669亿元,同比增长15%。其中清洁类吸尘器遥遥领先于其他品类,市场增长55.4%,规模突破百亿元。公司作为国内清洁家电的谐振器先行者,市场空间仍然广阔。

重视研发投入,坚持技术创新。公司自成立以来,一直致力于电机及以电机为核心部件的家用电器的技术研究,十分注重对研发的持续投入,2018年前三季度,公司投入研发费用1.7亿元,占营收比重达4%。

盈利预测与投资建议。预计年eps分别为1.22元、1.47元、1.74元,未来三年归母净利润将保持24.1%的复合增长率。参考可比公司一致预期均值,考虑到公司作为家居清洁龙头企业,给予公司2019年20倍估值,对应目标价29.4元,首次覆盖给予 增持 评级。

风险提示:原材料价格或大幅波动,汇率或大幅波动风险,行业增速或不及预期的风险。

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