至再生有色金属产业发展推进计划发布9股望成

再生有色金属产业发展推进计划发布 9股望成反攻先锋

【铝道】工信部、科技部、财政部日前联合印发《再生有色金属产业发展推进计划》，主要目标是到2邮箱：ada@015年，再生有色金属产业规模和产量比重明显提高，预处理拆解、熔炼、节能环保技术装备水平大幅提升，产业布局和产品结构进一步优化，节能减排和综合利用水平显著提高。

具体目标是，到2015年主要再生有色金属产量达到1200万吨，其中再生铜、再生铝、再生铅占当年铜、铝、铅产量的比例分别达到40%、30%、40%左右。到2015年，再生铜、再生铝行业形成一批年产10万吨以上规模化企业，再生铅行业形成一批年产5万吨以上规模化企业。前10位企业产业集中度达到50%以上；培育形成若干产业集聚发展的重点地区，其产能比重超过80%。到2015年，产业整体技术装备水平明显提高。

根据我国废旧有色金属资源及加工园区分布情况，以现有骨干企业为基础，统筹规划，进一步优化再生有色金属产业布局。重点支持浙江、广东、山东、天津、江西等地区发展再生铜，支持广东、浙江、重庆、上海、河南等地区发展再生铝，支持安徽、河南、山东、江苏、湖北等地区发展再生铅。

《推进计划》还提出，要充分发挥金融、财政、税收、环保、土地等政策手段作用，落实和完善促进再生有色金属产业发展的财税支持政策。制定鼓励实施并购重组的政策措施，鼓励对符合条件的骨干企业兼并重组给予融资支持，优先支持实施兼并重组企业符合条件的技术改造项目。根据产业发展变化，适时调整和制定促进产业可持续发展的政策措施。制定《再生有色金属回收利用管理办法》，鼓励各地结合实际出台促进再生有色金属回收利用体系建设的规章制度。推行再生有色金属复杂物料预处理拆解、熔炼、加工等关键岗位持证上岗制度。建立健全再生有色金属标准体系，加快制定、修订、宣贯相关技术和产品标准。研究建立再生有色金属回收利用评价指标和监测体系。

有色金属行业11月报:经济筑底信记者从展会上了解到号加强,去库存仍有待加快

投资要点:

10月份国内主要金属产量同比回升,铝进口增速明显

10月,中国十种有色金属产量为328万吨,同比增长14%,增速比上月回升6.9个百分点。

10月,中国进口未锻造铜及铜材32.19万吨,同比下降16.07%,同比增速比上月回落19.83个百分点;10月,中国进口未锻造铝及铝材10.12万吨,同比增长68.10%,同比增速比上月增加了13.45个百分点。

贵金属价格与持仓量

10月纽约黄金期货价格下跌3.03%,总持仓量减少5.44%;白银期货价格大幅下跌6.46%,总持仓量减少1.10%。

基本金属价格与库存

10月伦敦基本金属期货价格全线大幅下挫。库存方面锡下降3.22%;铜、铝、锌、铅、镍分别上升9.29%、0.43%、18.03%、21.04%和5.74%。

小金属价格走势

10月钨精矿上涨2.42%;铟、电解锰、锆英砂分别下跌4.16%、0.2%和3.13%,碳酸稀土、氧化镧、氧化钕、氧化铈、氧化镨分别大幅下跌17.05%、12.6%、11.25%、17.78%和8.97%;其他观测的小金属价格保持不变。

行业走势与估值

有色金属板块10月份下跌8.96%,位居申万23个一级子行业的较后一位,跑输了沪深300指数7.24个百分点。从各子行业来看,排名前三位的分别是铝、金属新材料和铜。

目前有色行业市盈率(TTM,整体法)为27.7倍,处于历史较低位,对应A股和沪深300的估值溢价率分别为140.87%和191.58%。

投资策略

10月份的宏观数据进一步印证了国内经济景气程度的回升,投资持续扩张,消费有所回暖,企业去库存进程略有加速,经济增长呈现企稳回升的迹象。行业层面来看,未来随着政府基建投资力度的加大,下游需求不断回暖,有色企业开工率有望提升。但由于短期需求回升力度不强,以及行业产能过剩比较严重,去库存进程可能遭遇波折。经济回升的力度短期内难以明显改善有色下游的需求,我们维持行业中性投资评级。

由于奥巴马连任总统,美联储QE3政策有望延续,市场也不断加强货币宽松的预期,黄金价格在经过前期调整后年底前有望反弹回升,我们看好金融属性较强的黄金板块,同时建议关注受益于基建投资、需求与业绩有保障的小金属与金属新材料。个股推荐为山东黄金,利源铝业和钢研高纳

宁波富邦:公司简介

公司是华东地区规模较大的工业铝、铝合金板带材、铝型材专业加工压延企业之一，在浙江省铝压延加工同行业中处于领先地位。公司拥有铝材厂和铝型材厂两家非独立法人单位。铝材厂主要产品有各种规格铝板、铝带、铝圆片等，主要用于化妆品包装，家电，日用精铝制品等行业深加工。其中工业纯铝板材曾被授予 省优质产品 称号。公司铝业分公司拥有全套熔炼、挤压、氧化生产线，可生产多种牌号的铝型材，规格品种超过3000多种，广泛应用于建筑、工业、交通环保等行业。

株冶集团:国内锌冶炼龙头

公司位于中国 有色金属之乡 的湖南省株洲市，是国内锌冶炼龙头。公司以生产火炬牌铅、锌及其合金产品为主，并综合回收铜、金、银、铋、镉、铟、锗等多种稀贵金属和硫酸等产品，其中锌产量占全国总产量的12.8%，世界总产量的3.5%，为全球第九大锌生产企业，铅、锌出口占全国出口总量的20%，是中国主要的铅锌生产和出口基地之一。公司锌锭、铅锭、镉锭、热镀锌合金锭4种产品曾获国家金质奖，精铋获国家银质据称奖， 火炬 牌铅锭、锌锭、银锭先后在伦敦金属交易所认证注册，是中国铅、锌、银三种产品均获国际认可的企业，锌及锌合金产品是中国有色行业一家出口产品免验单位，公司是中国海关总署进出口红名单企业。

中金岭南调研报告:海外收购渐入收获期

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近期,我们赴公司实地调研,并与公司高层就目前的经营情况做了深入的交流。我们了解的情况如下:

粗炼系统复产意义重大。2010年10月公司韶冶工厂因铊污染事件停产,2011年9月该厂精炼系统复产,但作为盈利核心的粗炼系统当时并未一同复产,直至今年9月粗炼系统才获过渡性复产。粗炼系统的复产有利于保持冶炼工艺稳定性,消化掉因停产积压的物料,减少精炼系统的外购,更为重要的是提振了韶关冶炼厂的信心,后续对业绩增长和盈利能力的贡献将逐步体现。今年上半年公司生产冶炼产品铅锌金属5.33万吨,与去年同期5万吨基本持平。其中,韶关冶炼厂生产铅锭1.52万吨、锌及锌制品1.95万吨;丹霞冶炼厂生产1.86万吨。随着韶关冶炼厂复产,全年有望实现超过11万吨冶炼铅锌产量。