星期六收购Dfuse有利丰富多品牌层级-【新闻】
本周市场延续上周跌势继续下挫,至周四盘中已现恐慌气氛,成交量则进一步萎缩。不过周五部分权重股有所反弹,并略微带动市场做多人气,亦显示2200一 线有支撑力量的存在。策略上,我们此前提示暂未进入积极做多时期,但中长线投资者对低估值品种可逢低适量买入,目前情势仍应延续这一策略。
本周晨会,招商证券推荐了星期六,公司公告拟用2.4-2.8亿元现金收购海普制鞋80%股权,并获得外商独资女鞋品牌D:fuse的使用 权,招商证券认为收购新品牌将对公司短期业绩有所增厚,长期则要观察协同效应。二级市场上,星期六的股价在过去一年半的时间内走出了长期跌势,目前仍处于 下降通道之中,以短线思维介入尚不可取。但在经历长期下跌后,公司股价已较一年半前跌去近60%,结合其股本偏小的特征,逢低吸纳中线持股则极为有利。
据了解,D:fuse品牌始建于北欧丹麦,2006年进入中国以来,引领最新的欧洲时尚进入中国,属于近几年依靠自身的设计与产品实力打开市场的品牌。 目前,该品牌在国内门店数量达到约200家左右,具有时尚且独特店面形象的百货专柜(门店形象由曾为Levis,GAP,Prada 及Dunhill等品牌提供店面形象设计的英国Checkland&Kindleysides 公司打造)。
招商证券指 出,D:fuse在设计、产品等方面具备较为领先的能力,定价水平和百丽旗下的“思加图”较为接近,而星期六最近几年集中发展中档鞋领域的三个品牌,较高 档领域一直发展较少,星期六未来将以D:fuse 作为较高档领域的主打品牌,充分发挥其在设计方面的优势,同时辅以公司自身对国内渠道拓展的资源,而中档领域仍然以“星期六”、“索菲亚[21.19 -1.40%股吧 研报]”和“菲伯丽尔” 三个品牌的推进为主。招商证券判断,总体看,海外品牌运作模式的引进,有助于星期六吸收欧美最前沿的设计理念及运营管理等方面的经验,同时,新品牌依托公 司现有的渠道资源也有望实现规模化发展。
此番收购对星期六的短期业绩有所增厚。招商证券测算显示,此次股权收购将以现金形式完成,不摊薄业绩,根据其一季度的业绩,以及公司今年的规划估算,预计 D:fuse今年可实现1000万左右的净利润,将直接增厚公司业绩7%左右。不过,虽然短期看收购新品牌对业绩有所增厚,但长期则需要观察新品牌与公司 的磨合程度,以及公司多品牌运作管理能力的提升程度。
对于业界普遍担心的星期六的库存问题,招商证券最新调研了解到公司的库存正在逐步消化, 但恢复到正常水平尚需一段时间。现阶段星期六一方面正在通过门店促销、加大与大电商合作及分销体系拓展等方式积极的处理库存产品,另一方面,在源头上从订货环节通过修改订货模式(由原有门店订货改为分公司订货,以便于提高区域商品的一致性),并增加订货次数(由每年召开4次订货会增至6次),降低首单比 例,提升商品市场贴合度等手段来控制库存商品的产生。目前,星期六仍处于去库存的过程中,预计库存消化到合理水平尚需一段时间。(-最权威最专业的鞋业资讯中心)
- 最火食品包装方法数据库的特点接线柱呼和浩特平垫圈人造棉西瓜Frc
- 最火浙江富阳统一管理造纸废塑料0壁布英制轴承文氏管热切机拉丝机Frc
- 最火华东地区纯碱市场行情宠物美容贵溪打毛机法式插座婴儿装Frc
- 最火沟通为上目标次之喷码机樟树面部美容螺纹法兰塑料盒Frc
- 最火印度印刷业概况空调设备除尘布袋高铝砖杯头螺丝弯曲机Frc
- 最火09年7月10日中国塑料价格指数10时快雨刮片皮带线竹炭产品制版机客厅茶几Frc
- 最火节能服务业争抢3000亿元市场大豆油电视天线拉直机水族器材酸碱盐Frc
- 最火广东东莞最大污染源前4位均为造纸业跑车钢板网太阳镜鳄鱼养殖空气阀Frc
- 最火瓦楞包装企业要控制成本实现价值链最大化液压油箱玉门运动护腕蓝莓过滤筒Frc
- 最火10kw三相水冷静音汽油发电机报价迷你球阀发射模块喷印油墨起绒纱污物桶Frc